5月11日上午10點(diǎn)，市場(chǎng)靜待的4月經(jīng)濟數據由***統計局準時(shí)發(fā)布：居民消費價(jià)格CPI同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。4月份PPI同比上漲6.8%，漲幅比3月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。雖然CPI與PPI均呈現環(huán)比下降，但仍舊處于高位，而且略超市場(chǎng)普遍預期的5.1%，重給市場(chǎng)帶來(lái)新一輪貨幣政策出臺的擔憂(yōu)，數據即出，股市、期鋼、電子盤(pán)應聲下跌，又將昨日反彈變成曇花一現，現貨市場(chǎng)價(jià)格漲跌各異，迷茫觀(guān)望心態(tài)明顯，后期市場(chǎng)何去何從？數據帶來(lái)何種信息？在此再析個(gè)人看法，以供參考。
　　1.相關(guān)數據反映信息方面：在前期影響CPI較大因素的蔬菜肉食品價(jià)格大幅回落的情況下，4月份CPI僅環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；連續不斷的宏觀(guān)緊縮政策調控下PPI同比上漲6.8%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。雖然***統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運表示，整個(gè)物價(jià)上漲的趨勢應該說(shuō)是得到了初步的遏制，***關(guān)于物價(jià)調控的政策和措施取得了初步的成效，但這僅僅是“初步”而已，很多不確定的因素隨時(shí)會(huì )促使通脹繼續攀升，國際局勢的動(dòng)蕩仍舊使輸入性的通脹壓力繼續增大；4月PMI數據有所回落標志著(zhù)我國經(jīng)濟增速有所減緩；4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲6.8%，4月全月全國粗鋼日產(chǎn)量為193.1萬(wàn)噸，創(chuàng )下同一口徑下歷史***高水平，前4個(gè)月我國鐵礦砂進(jìn)口2.3億噸，增加9.5%，進(jìn)口均價(jià)為每噸157.6美元，上漲53.9%，預示鋼鐵產(chǎn)能呈現繼續上升勢態(tài)，如果防范調控不當，可能陷入低增長(cháng)，高通脹的困境。***高層近期多次強調繼續遏制高房?jì)r(jià)問(wèn)題也在暗示后期調控政策不會(huì )放松，未來(lái)加息或提存款準備金存在預期。同時(shí)，本次數據發(fā)布依舊是經(jīng)過(guò)政府審批授意后由統計局執行，與往常發(fā)布前市場(chǎng)分析預測傳聞幾乎等同的信息對比本次數據保密工作似乎做得很***，但卻有點(diǎn)不符合中國特色的常規，雖然公布數據與市場(chǎng)普遍預測5.0-5.2%出現微弱差別，但政府有意選擇在大于市場(chǎng)預測和小于上月5.4%這個(gè)***之間，其中玄機應該深刻領(lǐng)會(huì )，充分表明前期多項措施的調控難度較大，并非與市場(chǎng)預測或前期有意泄漏的數據相吻合，但又必須在環(huán)比上顯示調控效果，用心之良苦背后透露了未來(lái)形勢不容樂(lè )觀(guān)，寄希望通脹拐點(diǎn)已現論為時(shí)尚早，近一兩個(gè)月還須繼續觀(guān)察，不排除調控政策續出。
　　2.宏觀(guān)基本面：一方面近日中國國務(wù)院副總理***岐山再次表示，通脹是我國目前要面臨的***為緊迫問(wèn)題，另一方面源自于湖南、湖北未到夏季即出“電荒”的不斷蔓延與炒作傳聞，將導致部分行業(yè)產(chǎn)能降低，供給減少，促使相應終端商品的物價(jià)出現階段性的上升，對國內通脹發(fā)展形勢帶來(lái)了新的威脅；工信部再度發(fā)布2011年淘汰落后產(chǎn)能新目標，被市場(chǎng)以“治標不治本”的形式主義成為“中國特色”的笑柄；，今日英國央行再度下調英國經(jīng)濟增長(cháng)預期，表明該國經(jīng)濟復蘇的速度仍在減慢，經(jīng)濟頹勢將使經(jīng)濟增長(cháng)預期遭遇節節下調。國際大宗商品市場(chǎng)大跌，***匯率的不斷創(chuàng )新高，“外升內貶”現象突出。
　　3.資本市場(chǎng)方面：自從期貨螺紋品種上市以來(lái)，結合電子盤(pán)已經(jīng)將鋼材的金融屬性表現的***，期現聯(lián)動(dòng)同向性更加突出，現貨走勢參照并受制于期貨趨勢越來(lái)越明顯，但期貨的炒作因素卻也為現貨操作帶來(lái)更大的風(fēng)險隱患。四月下旬以來(lái)，期鋼市場(chǎng)借助前期國際大宗商品價(jià)格持續高漲的帶動(dòng)以及國內掀“限電風(fēng)”的炒作，重新把期鋼主力合約1110的價(jià)格拉回前期高點(diǎn)5000附近，且不顧其他多數商品價(jià)格出現大幅調整之壓力，欲以“一枝獨秀”彰顯鋼鐵的本性“堅硬無(wú)比”，甚至欲與“黃金白銀”比高低，***終在即將突破新高的瞬間難以抵擋來(lái)自國際局勢動(dòng)蕩引發(fā)的“黃金白銀”泡沫的破裂所帶來(lái)的全球期貨市場(chǎng)的大崩跌，短期技術(shù)走勢遭遇多條均線(xiàn)的壓制，繼續調整不可避免；國內股市更是先于五一之前就率先進(jìn)入調整之勢，沖擊3100點(diǎn)未果后再度回探到2800附近，代表經(jīng)濟發(fā)展晴雨表且帶有較強政策性的中國股市近日走勢折射出后期政策調控的新信號，我們不能視而不見(jiàn)。今日數據出臺，雙雙應聲下跌，再顯市場(chǎng)對后期調控的擔憂(yōu)。
　　4.現貨市場(chǎng)方面：受期鋼步入調整和前期市場(chǎng)上漲后帶來(lái)的獲利盤(pán)套現的心態(tài)影響，近日鋼材價(jià)格呈現高位震蕩之勢，尤以三線(xiàn)小廠(chǎng)價(jià)格的靈活敏感多變性表現突出，昨日主流寶鋼發(fā)布遠期6月繼續“穩中趨降”的新價(jià)政后，今日傳來(lái)二線(xiàn)代表沙鋼、河鋼“穩中小漲”的詢(xún)價(jià)政策，鋼廠(chǎng)的謹慎心態(tài)不言而喻。據相關(guān)信息表明前期受關(guān)注較多的限電題材到目前對多數鋼廠(chǎng)生產(chǎn)還未形成直接影響，淘汰落后產(chǎn)能目標任務(wù)更是“雷聲大雨點(diǎn)小”；至于業(yè)內一直密切關(guān)注的庫存問(wèn)題，雖有數據統計鋼材庫存已連續九周下降，但與今日公布4月份全國粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng )新高似有矛盾，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤率繼續豐厚的刺激開(kāi)工率也將不斷高企，主導鋼廠(chǎng)5月計劃產(chǎn)量環(huán)比也將繼續增加，預示著(zhù)后期供應將增加，社會(huì )庫存也有出現階段性增加可能；同時(shí)從原材料成本和鋼坯市場(chǎng)形勢分析，近期以來(lái)雖見(jiàn)鋼價(jià)不斷小幅上漲，卻未見(jiàn)原材料價(jià)格同步，繼續保持原有基數震蕩，預示鋼廠(chǎng)、市場(chǎng)資源獲利豐厚，短期套現規避風(fēng)險落袋為安的壓力明顯。
　　綜上所述，國際大宗商品價(jià)格繼續普遍下跌、國際局勢不斷動(dòng)蕩、黃金原油價(jià)格再度回落、美元短期見(jiàn)底可能性較大、國內宏觀(guān)數據繼顯通脹壓力預期政策面還將持續趨緊、成本支撐減弱、獲利盤(pán)落袋為安，外盤(pán)走勢大幅波動(dòng)影響國內市場(chǎng)心態(tài)等等，多重因素作用下，鋼市形勢面臨一定的調整壓力，短期調整不可避免。

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